Предпринимательская деятельность по своей природе является высокорисковой. Но было бы странно, если бизнесмены не стремились бы предупреждать и минимизировать риски, особенно, когда речь идет о крупном вложении или сделке. В деловой практике это называется проявлением «должной осмотрительности» или Due Diligence.
В этой статье рассмотрим, что такое due deal, в чем заключается данная процедура, какие преимущества она дает бизнесу и в каких ситуациях целесообразно обращаться к Due Diligence.
Данная процедура позволяет в кратчайшие сроки получить аргументированный ответ о целесообразности финансовых вложений в намеченный объект.
Также она способна выявить пути улучшения правового и финансового состояния компании.
Due diligence можно охарактеризовать как один из основополагающих этапов покупки активов, помогающий инвестору сформировать полное представление о возможных рисках на момент присвоения имущества и будущих кризисных ситуациях, которые могут проявиться после заключения сделки.
Данная процедура направлена на проверку законности всех направлений деятельности, а также коммерческой привлекательности потенциальной сделки или инвестиционного объекта.
Инвестор или собственник получает в свое распоряжение сведения по таким направлениям, как бухгалтерский, кадровый и налоговый учет.
Когда и зачем проводят Due Diligence
- Дью Дилидженс необходим любому предпринимателю, который намерен вложить свои средства в другой бизнес прямо или косвенно:
- Стать владельцем доли в компании;
- Провести слияние с другой фирмой или ее поглощение;
- Стать соучредителем фирмы;
- Выдать займ;
- Стать спонсором и др.
Такая предпокупочная мера помогает минимизировать риски от приобретения неликвидного актива и заблаговременно узнать о проблемах, снизить стоимость такого актива или отказаться от покупки. В частности, потенциальный инвестор узнает о:
- Реальной стоимости предприятия;
- Наличии долгов и иных обязательств перед третьими лицами;
- Проблемах в организационной структуре;
- Необходимости применения налоговой оптимизации;
- Судебных, в частности, трудовых спорах компании;
- Рисках признания компании банкротом;
- Возможности утраты прав на имущество;
- Рисках признания сделок недействительными;
- Возможных корпоративных конфликтах;
- Политических и административных рисках;
- Конкурентах и их недобросовестном поведении и др.
Полезность процедуры due diligence при покупке инвестиционного объекта
Полезность процедуры due diligence при покупке инвестиционного объекта заключается в следующем:
- Cобственник или инвестор получает достоверные сведения, полученные на основании профессионального исследования;
- Существует возможность оперирования достоверными данными при проведении соответствующих расчетов, направленных на экономическую обоснованность капиталовложений, если потребуется ремонт или реконструкция рассматриваемого объекта;
- Вся полученная в ходе исследования информация пригодится во время переговоров относительно цены объекта. Она будет носить подтверждающий характер, так как основана на профессиональном заключении экспертов.
Практическое применение процедуры due diligence
Существует перечень ситуаций, при которых обязательным первоначальным этапом должна проводиться данная методика анализа, а именно:
- Cлияние или поглощение бизнеса;
- Приобретение акций либо долей компании;
- Покупка недвижимого имущества;
- Учреждение новых партнеров;
- Предоставление заемных средств;
- Целевое финансирование, в частности спонсорское или безвозмездное;
- Иные операции финансовой и коммерческой направленности, при которых необходимо предоставлять подлинные данные об объекте сделки, либо о финансируемой компании, либо об инвестируемом проекте вкладчику, спонсору или покупателю и т. д.
Выбор фирмы, специализирующейся на проведении процедуры due diligence
Компания, которая осуществляет due diligence, должна отвечать следующим критериям:
- Наличие многолетнего опыта в соответствующей сфере деятельности;
- Высокий рейтинг и положительные отзывы о ранее проведенных процедурах;
- Наличие высококвалифицированных экспертов, осуществляющих всестороннее исследование;
- Учреждение новых партнеров;
- Возможность проведения анализа инвестиционного предмета;
- Принцип оперативности в процессе исследования, достигаемый за счет профессионализма экспертной группы и стандартизации процедуры due diligence;
- Наличие тесного взаимного сотрудничества всех специалистов.
Виды процедуры due diligence и их основное содержание:
Операционный Due Diligence
При проведении операционного Due Diligence осуществляется:
- Анализ истории и перспектив развития компании;
- Анализ организационно-правовой формы компании;
- Оценка эффективности организационной структуры и уровня корпоративного управления;
- Оценка менеджмента и персонала компании.
Юридический Due Diligence
При проведении юридического Due Diligence осуществляется:
- Проверка законности учредительных документов и формирования уставного капитала компании;
- Проверка законности схемы управления компанией;
- Оценка законности назначения и объема полномочий органов управления;
- Проверка юридической «чистоты» прав на имущество приобретаемой компании;
- Проверка регистрации прав собственности на недвижимость и выявление имеющихся обременений;
- Юридическая проверка владения пакетами акций других компаний.
Налоговый Due Diligence
При проведении налогового Due Diligence осуществляется:
- Оценка общего налогового бремени и основных налогов, уплачиваемых компанией;
- Анализ перспектив изменения налогового бремени в связи реформированием налогового законодательства или изменения судебной практики;
- Оценка основных налоговых рисков;
- Выявление рисков предъявления претензий со стороны налоговых органов;
- Определение законности используемых компанией схем налоговой оптимизации;
- Оценка перспектив внедрения в приобретаемой компании эффективных законных схем налоговой оптимизации.
По результатам налогового Дью Дилидженс формируется заключение, в котором говорится о рисках в сфере налогообложения и о том, как их минимизировать или устранить. Обычно такой аудит охватывает период три года, потому что срок давности взыскания неуплаченных налогов составляет такое же количество времени.
Налоговый Due Diligence
Маркетинговый Due Diligence
При проведении маркетингвого Due Diligence осуществляется:
- Оценка текущего положения компании на рынке;
- Анализ перспектив изменения налогового бремени в связи реформированием налогового законодательства или изменения судебной практики;
- Оценка основных налоговых рисков;
- Оценка деловой репутации компании;
- Анализ конкурентной среды и выявление конкурентных преимуществ;
- Анализ основных существующих и потенциальных клиентов и партнеров;
- Оценка перспектив развития компании и рынка в целом.
Финансовый Due Diligence
При проведении финансового Due Diligence осуществляется:
- Оценка финансовой системы бизнеса;
- Анализ структуры доходов и расходов;
- Оценка системы бухгалтерского и управленческого учета;
- Оценка достоверности отчетности;
- Оценка динамики финансовых показателей;
- Оценка эффективности системы внутреннего контроля компании;
- Инвентаризация и оценка активов приобретаемой компании (имущества, кредиторской и дебиторской задолженности и т.п.).
На основании полученной информации оценивается стоимость фирмы, перспективы ее развития и доходности, обозначается риск банкротства.
Отчет по результатам проведения процедуры due diligence
По результатам исследования, составляется отчет, где суммируются все выводы.
Отчет включает следующие разделы:
- Введение;
- История компании и позиция на рынке;
- Организационная структура и персонал;
- Использование информационных систем;
- Расчет чистых активов;
- Анализ движения денежных средств;
- Состояние финансового, бухгалтерского, налогового и кадрового учета;
Компания «EFSOL» включает в себя опытных экспертов всех необходимых направлений: налоговые консультанты, бухгалтера, юристы, специалисты компьютерно-технического направления и информационной безопасности.
Если Вам необходимо зарегистрировать производственный кооператив, пишите нам в EFSOL бот ЗАКАЗАТЬ или ОФОРМИТЕ ЗАЯВКУ НА САЙТЕ
