Эмиссия — это выпуск в обращение денег, ценных бумаг, банковских карт или других финансовых инструментов. Простыми словами, при эмиссии появляется новый объект, который начинает использоваться в экономике: например, банк выпускает карту, компания размещает облигации, а Банк России выпускает наличные деньги.
Термин чаще всего встречается в финансовой, банковской и бухгалтерской практике. Для бизнеса особенно важна эмиссия ценных бумаг: с ее помощью компания может привлечь деньги на развитие, увеличить капитал или реструктурировать обязательства.
Что означает эмиссия
Слово «эмиссия» происходит от латинского emissio — выпуск. В широком смысле это процесс создания и введения в обращение финансового инструмента.
В зависимости от контекста под эмиссией могут понимать выпуск денег, акций, облигаций, банковских карт или иных инструментов. Но юридическое значение термина зависит от того, о какой именно эмиссии идет речь. Денежная эмиссия регулируется нормами о Банке России, а эмиссия ценных бумаг — законодательством о рынке ценных бумаг.
Важно не путать эмиссию с обычным изготовлением документа или техническим выпуском продукта. В финансовом смысле эмиссия почти всегда связана с правами, обязанностями и правилами обращения выпущенного инструмента.
Виды эмиссии
| Вид эмиссии | Что выпускается | Кто проводит | Пример |
|---|---|---|---|
| Денежная эмиссия | Наличные деньги, а также денежная масса в более широком экономическом смысле | Банк России | Выпуск банкнот и монет |
| Эмиссия ценных бумаг | Акции, облигации и другие эмиссионные ценные бумаги | Компании, государство, муниципальные образования | Размещение облигаций для привлечения финансирования |
| Эмиссия банковских карт | Дебетовые, кредитные и иные платежные карты | Банки | Выпуск карты клиенту банка |
| Дополнительная эмиссия | Новые ценные бумаги сверх ранее размещенных | Эмитент | Дополнительный выпуск акций акционерного общества |
В бухгалтерском и налоговом контексте чаще всего важна не сама эмиссия как экономический термин, а последствия операции: увеличение уставного капитала, появление обязательств по облигациям, расходы на выпуск, эмиссионный доход, раскрытие информации в отчетности.
Денежная эмиссия
Денежная эмиссия — это выпуск денег в обращение. В России право на денежную эмиссию принадлежит только Центральному банку РФ. Это закреплено в статье 75 Конституции РФ: денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации, а введение и эмиссия других денег в РФ не допускаются.
Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» дополнительно устанавливает, что эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ осуществляются исключительно Банком России.
Важно: выпуск подарочных сертификатов, бонусных баллов или внутренних токенов компании не является денежной эмиссией в смысле Конституции РФ и закона о Банке России. Такие инструменты нужно оценивать отдельно: с точки зрения договора, налогов, бухгалтерского учета и законодательства о платежах.
Для бизнеса это означает, что компания не может «эмитировать деньги». Она может выпускать ценные бумаги, привлекать займы, размещать облигации, увеличивать уставный капитал, но не создавать законное платежное средство.
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг — это установленная законом процедура выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг. К ним относятся, например, акции и облигации.
Компании проводят эмиссию ценных бумаг, когда хотят привлечь финансирование или изменить структуру капитала. Акции дают инвестору долю в компании, а облигации подтверждают долг эмитента перед инвестором. Поэтому для бухгалтерии и финансовой службы последствия будут разными: при выпуске акций меняется капитал, а при выпуске облигаций возникает обязательство.
Процедура эмиссии ценных бумаг регулируется Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Статья 19 этого закона указывает, что процедура эмиссии обычно включает принятие решения о размещении, утверждение решения о выпуске, регистрацию выпуска, размещение ценных бумаг и регистрацию отчета либо представление уведомления об итогах выпуска.
Чем эмиссия акций отличается от эмиссии облигаций
| Критерий | Эмиссия акций | Эмиссия облигаций |
|---|---|---|
| Что получает инвестор | Долю в капитале компании | Право требовать возврат долга и доход |
| Что получает компания | Собственный капитал | Заемное финансирование |
| Что важно для собственников | Возможное размывание долей | Рост долговой нагрузки без размывания долей |
| Что важно для учета | Изменения в капитале | Признание обязательств и расходов по займу |
| Типичная цель | Увеличить капитал, привлечь инвестора | Получить деньги без передачи доли в бизнесе |
Например, если акционерное общество выпускает дополнительные акции, существующие акционеры могут получить меньшую долю владения, если не участвуют в размещении. Если же компания выпускает облигации, доли собственников не меняются, но у организации появляется обязанность вернуть номинал облигаций и выплатить доход по условиям выпуска.
Эмиссия и бухгалтерский учет
В бухгалтерском учете эмиссия важна не как отдельное слово, а как хозяйственная операция. Бухгалтеру нужно определить, что именно произошло: увеличение уставного капитала, получение заемного финансирования, размещение ценных бумаг выше номинала, оплата услуг организатора выпуска или привлечение средств на инвестиционный проект.
Если компания привлекает средства через выпуск облигаций, в учете возникают обязательства перед держателями облигаций. Если деньги направляют на создание или приобретение внеоборотных активов, дополнительно нужно учитывать правила признания капитальных вложений. ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения» устанавливает правила учета затрат на приобретение, создание и улучшение объектов основных средств.
Если привлеченные средства идут на покупку основных средств, применяется также ФСБУ 6/2020 «Основные средства», который регулирует формирование в учете информации об основных средствах, их оценку, амортизацию, списание и раскрытие в отчетности.
При покупке материалов, товаров или иных запасов за счет привлеченных средств важно учитывать ФСБУ 5/2019 «Запасы». Этот стандарт определяет правила формирования фактической себестоимости запасов, включая затраты на их приобретение.
Обратите внимание: сама эмиссия ценных бумаг регулируется корпоративным и финансовым законодательством, а дальнейшее использование привлеченных средств отражается по правилам соответствующих ФСБУ.
Налоговые последствия эмиссии
Налоговые последствия зависят от вида эмиссии и условий операции. Для налога на прибыль важно определить, возникает ли у организации доход, расход или операция не влияет на налоговую базу.
В НК РФ есть специальные правила о доходах, которые не учитываются при определении налоговой базы. Например, статья 251 НК РФ содержит перечень доходов, не включаемых в налоговую базу по налогу на прибыль организаций. Поэтому операции с вкладами в капитал, размещением акций, эмиссионным доходом и иными поступлениями нужно анализировать не только по экономической сути, но и по конкретной норме НК РФ.
В практической работе бухгалтеру важно разделять три ситуации: компания получила деньги от размещения акций, компания привлекла заемное финансирование через облигации или компания понесла расходы, связанные с организацией выпуска. У каждой ситуации будет свой порядок учета и налогообложения.
Эмиссионный доход
Эмиссионный доход возникает, когда ценные бумаги размещаются по цене выше их номинальной стоимости. Упрощенно его можно показать так:
Эмиссионный доход = цена размещения − номинальная стоимость
Например, компания разместила акцию номиналом 1 000 рублей за 1 300 рублей. Разница 300 рублей — это эмиссионный доход. В бухгалтерском и налоговом учете такой доход нужно отражать с учетом правовой формы организации, вида ценных бумаг и требований законодательства.
Эта формула подходит только для общего понимания. В реальной сделке дополнительно учитываются расходы на размещение, комиссии, услуги регистратора, организатора выпуска, консультантов и иные сопутствующие затраты.
Зачем проводят эмиссию
Главная задача эмиссии — ввести в обращение новый финансовый инструмент. Но бизнес-цель может быть разной.
Компания может выпустить акции, чтобы привлечь инвестора и увеличить собственный капитал. Может разместить облигации, чтобы получить заемное финансирование без банковского кредита. Банк выпускает карту, чтобы клиент мог пользоваться платежным инструментом. А Банк России выпускает наличные деньги, чтобы обеспечить денежное обращение в стране.
С практической точки зрения пользователь обычно хочет понять не абстрактное определение, а ответ на вопрос «что это значит для меня». Для предпринимателя эмиссия — способ привлечь деньги. Для бухгалтера — операция, которую нужно правильно отразить в учете. Для инвестора — сигнал оценить права, риски и доходность инструмента.
Как эмиссия влияет на экономику и бизнес
Денежная эмиссия может влиять на объем денежной массы и инфляцию. Если денег в экономике становится больше, чем товаров и услуг, это может усилить инфляционное давление. Но влияние зависит от причин эмиссии, состояния экономики, спроса, предложения и политики Центрального банка.
Эмиссия ценных бумаг влияет прежде всего на компанию и инвесторов. Выпуск акций может изменить структуру владения и доли акционеров. Выпуск облигаций увеличивает заемную нагрузку, но позволяет привлечь деньги без передачи доли в бизнесе.
Для бухгалтерии и финансовой службы эмиссия — это не только юридическая процедура, но и набор последствий: движение денежных средств, изменение капитала или обязательств, раскрытие информации в отчетности, налоговый анализ и контроль документов.
Чем эмиссия отличается от выпуска
В обычной речи слова «эмиссия» и «выпуск» часто используют как синонимы. Но в правовом и финансовом контексте разница есть.
Выпуск может означать сам факт создания или оформления инструмента. Эмиссия — более широкое понятие: оно включает юридическое решение, регистрацию, размещение и возникновение прав у владельцев. Особенно это важно для эмиссионных ценных бумаг, где процедура прямо описана в Федеральном законе № 39-ФЗ.
Например, напечатать рекламный сертификат — это не то же самое, что провести эмиссию ценных бумаг. А выпустить облигации — значит пройти предусмотренную законом процедуру и принять на себя обязательства перед инвесторами.
Пример эмиссии
Компания планирует построить новый склад и хочет привлечь 100 млн рублей. Она может взять банковский кредит, привлечь инвестора или выпустить облигации.
Если компания выбирает облигации, она становится эмитентом. Инвесторы покупают облигации, компания получает деньги и обязуется вернуть номинал в установленный срок, а также выплатить доход по условиям выпуска. В учете это не будет увеличением уставного капитала: для компании облигации являются заемным финансированием.
Если же компания выпускает дополнительные акции, она может привлечь деньги без обязанности возвращать их как долг. Но в этом случае меняется структура капитала, а доли текущих собственников могут быть размыты.
Нормативная база
| Документ | Что регулирует |
|---|---|
| Конституция РФ, статья 75 | Исключительное право Банка России на денежную эмиссию |
| Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ» | Эмиссию наличных денег, обращение и изъятие банкнот и монет |
| Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» | Процедуру эмиссии эмиссионных ценных бумаг |
| НК РФ, статья 251 | Доходы, которые не учитываются при расчете налоговой базы по налогу на прибыль |
| ФСБУ 26/2020, ФСБУ 6/2020, ФСБУ 5/2019 | Учет последующего использования привлеченных средств: капитальные вложения, основные средства, запасы |
Кратко
Эмиссия — это выпуск в обращение денег, ценных бумаг или других финансовых инструментов. Денежную эмиссию в России осуществляет только Банк России. Компании чаще сталкиваются с эмиссией ценных бумаг: акций и облигаций.
Для бизнеса эмиссия может быть способом привлечь финансирование. Для бухгалтера — это операция, последствия которой нужно правильно отразить в учете и проверить с точки зрения налогов. Для инвестора — основание оценить права, доходность и риски инструмента.
